청약 분석·예상 수익

공모주 첫날 성적은 대부분 청약 전에 공개되는 숫자로 갈려요. 공모데이는 2023년 7월 이후 상장한 공모주(스팩 제외)의 기관 경쟁률, 의무보유 확약 비율, 확정 공모가가 희망 범위 하단 이하인지, 공모 규모를 넣어 시초가 수익률을 계산해요. 여기에 조건이 가장 비슷한 과거 종목 25개의 실제 결과로 공모가보다 높게 시작할 확률을 붙여요.

의견은 이렇게 나눠요

예상 시초가 수익률 80% 이상이고 공모가보다 높게 시작할 확률 90% 이상이면 비례 도전, 30% 이상·80% 이상이면 균등 무난, 그 아래는 쉬어가기예요. 스팩은 손실 가능성이 낮지만 1주 수익이 작아 균등 무난으로 봐요. 상장일 유통가능 물량이 45% 이상이면 한 단계 낮춰요. 같은 날 여러 종목이 상장하거나 환불까지 5일 이상 걸리면 분석 요약에 따로 적어요.

과거로 검증해 보면

2024년 7월 이후 상장한 165개 종목을, 각 종목 수요예측 전 기록만 써서 다시 예측해 봤어요. 공모가보다 높게 시작할지 낮게 시작할지는 79% 맞혔고, 의견별 실제 시초가 결과는 아래와 같아요.

스팩은 따로 봐요. 2024년 이후 상장한 스팩 77개 중 97%가 시초가에서 공모가를 넘었고 중간값은 +56%였어요. 다만 2,000원짜리라 수수료를 빼면 남는 돈이 작아요.

한계

평균 예측 오차는 44%p 정도로 커요. 회사의 사업 내용, 기존 주주가 산 가격, 상장일 시장 급변 같은 요인은 숫자에 다 담기지 않아요. 상장 첫날 시초가에 판다고 가정한 값이라 실제 매도 가격과 다를 수 있어요.

데이터 출처

청약 일정·공모가·주관사·유통가능 물량·기관 경쟁률·의무보유 확약은 금융감독원 전자공시(DART) 기준이에요. 예측에 쓰는 과거 통계는 2021년부터 2026년 10월까지 상장한 공모주 기록이에요(시세는 한국거래소 기준).