증권신고서, 어디부터 봐야 해요?

한 줄로 정리하면

공모주 청약 전에 볼 문서는 DART(금융감독원 전자공시시스템)에 올라오는 증권신고서와 투자설명서예요. 증권신고서는 회사가 금융감독원에 내는 신고 문서이고, 투자설명서는 신고 효력이 생긴 뒤 청약을 권할 때 투자자에게 주는 문서예요. 목차는 거의 같아요.

금융감독원 기업공시 길라잡이에 따르면 회사는 청약일 전날까지 정정신고서를 낼 수 있어요. 그래서 한 종목에 [정정]이 붙은 문서가 여러 개 올라오기도 해요. 항상 가장 최근 날짜 문서를 보세요. DART 첫 화면에서 회사 이름을 검색하고 보고서명에 증권신고서(지분증권)나 투자설명서가 들어간 줄을 열면 왼쪽에 목차가 나와요.

아래는 11월 2~3일 청약 예정인 동원파츠 투자설명서(2026-10-27)로 위치를 짚은 예시예요. 이 문서는 수요예측 전에 나와서 금액이 희망가 하단 23,000원 기준이에요.

1. 요약정보: 핵심투자위험과 공모 개요

목차 맨 위 요약정보에는 본문 투자위험요소 가운데 중요한 것만 추린 핵심투자위험이 사업위험, 회사위험, 기타 투자위험으로 나뉘어 있어요. 그 아래 표에 공모 개요가 한 화면에 모여 있어요.

• 주식 수: 보통주 2,030,000주, 액면가 500원, 모두 새로 발행하는 신주예요.
• 일정: 청약 2026.11.02~11.03, 납입일과 배정공고일 11.05
• 인수인: 대표주관 삼성증권, 총액인수
• 매출인: 칸이 비어 있으면 기존 주주가 파는 구주매출이 없다는 뜻이에요.
• 일반청약자 환매청구권: 칸이 비어 있으면 상장 뒤 주관사에 되팔 권리(풋백옵션)가 없다는 뜻이에요.

2. 모집 또는 매출에 관한 일반사항: 내 몫과 청약 한도

제1부 I장에는 일반청약자 몫, 증권사별 최고 청약한도, 청약 단위, 증거금률이 있어요. 동원파츠는 일반청약자 몫이 507,500~609,000주(전체의 25~30%)이고 나머지는 기관투자자 몫이에요. 증거금률은 50%예요.

삼성증권의 최고 청약한도는 자격에 따라 달라요. 일반 청약자격 25,000~30,000주, 우대 청약자격 50,000~60,000주, 온라인 전용 청약자격 12,500~15,000주예요. 20주부터 100주까지는 10주 단위로 신청해요.

최소 20주를 하단 23,000원으로 신청하면 23,000 × 20 × 50% = 230,000원이 증거금이에요. 확정 공모가가 나오면 다시 계산해야 해요. 계산기와 청약 증거금 가이드를 같이 보세요.

3. 인수인의 의견: 희망 공모가 계산식

제1부 IV장에는 주관사가 희망 공모가를 낸 계산식이 있어요. 동원파츠는 이렇게 계산했어요.

• 순이익: 2026년 상반기 기준 직전 12개월 133억 4,600만 원. 2025년 순이익 34억 4,300만 원에서 2025년 상반기 14억 5,700만 원을 빼고 2026년 상반기 113억 6,100만 원을 더한 값이에요.
• 비교회사 PER: 22.91배. 어떤 회사를 왜 골랐는지는 같은 장에 적혀 있어요.
• 주당 평가가액: 순이익 × 22.91 ÷ 9,326,758주 = 32,783원
• 할인율: 19.17~29.84%를 빼서 희망가 23,000~26,500원

어느 기간 실적을 썼는지, 최근 반기 실적이 얼마나 크게 반영됐는지를 보면 계산식을 이해하기 쉬워요. 같은 장에 최근 상장 회사들의 할인율 표도 있어서 비교할 수 있어요. 확정 공모가가 어떻게 정해지는지는 공모가 결정 가이드에 정리했어요.

4. 유통가능 물량과 자금 사용처

제1부 III장 투자위험요소의 기타위험에는 상장 직후 시장에 나올 수 있는 물량이 적혀 있어요. 동원파츠는 상장예정주식수 9,276,758주 가운데 6,542,557주(70.53%)가 상장 후 일정 기간 매각이 제한되고, 2,734,201주(29.47%)가 상장 직후 유통가능 물량이에요. 최대주주는 보유 주식 전량을 상장일부터 2년 6개월 동안 의무보유한다고 적었어요. 기관이 받은 물량의 확약 비율은 수요예측 뒤 정정 투자설명서에 나오고, 읽는 법은 의무보유확약 가이드에 있어요.

제1부 V장 자금의 사용목적에는 공모로 들어온 돈을 어디에 쓰는지가 있어요. 동원파츠는 하단 기준 순수입금 약 460억 원 가운데 313억 2,000만 원을 공장 신축과 설비에, 146억 8,000만 원을 금융기관 차입금 상환에, 3,600만 원을 운영자금에 쓸 계획이에요. 발행제비용은 약 16억 5,000만 원이고, 그중 인수수수료는 총 주식 취득금액의 3.0%예요.

볼 때 주의할 점

• 최신 문서: 수요예측 뒤 [정정] 문서에서 확정 공모가와 청약 주식 수가 바뀔 수 있어요. 동원파츠 문서에는 정정 때 주식 수가 처음의 80~120% 안에서 바뀔 수 있다고 적혀 있어요.
• 증권사별 차이: 주관사가 여러 곳이면 청약한도와 청약 단위가 증권사마다 달라요. 그 증권사 표를 따로 확인하세요.
• 효력의 뜻: 문서 앞쪽에 적혀 있듯 신고서 효력이 생겼다고 정부가 내용이나 주식 가치를 보증한다는 뜻은 아니에요.

공모데이는 종목을 추천하지 않아요. 문서의 숫자는 판단 재료이고, 청약 여부는 본인이 정해요. 청약 일정은 청약일정에서 볼 수 있어요.

숫자는 2026-10-30 확인한 DART 동원파츠 투자설명서(2026-10-27) 기준이에요.